Доходность итальянских облигаций растет на фоне фискальных опасений и французских потрясений

2025-09-09 09:10 Joana Ferreira 1 мин. чтения
Доходность 10-летних государственных облигаций Италии вернулась выше отметки в 3,5% после снижения до 3,493% в понедельник, самого низкого уровня с середины августа, поскольку инвесторы переоценили риски, связанные с общественными финансами в Европе и США. Политическая неопределенность во Франции добавила давления после того, как премьер-министр Франсуа Байру был отстранен в парламентском голосовании о доверии по бюджету, в то время как рост расходов на оборону в Европе, стремление Германии к крупным инвестициям в инфраструктуру и опасения относительно неустойчивой фискальной политики США дополнительно подогрели осторожность. На фронте денежной политики ожидается, что Европейский центральный банк оставит ставки без изменений на втором подряд заседании в четверг, поскольку чиновники взвешивают стойкую торговую неопределенность и инфляцию, которая остается на целевом уровне уже три месяца подряд. В США внимание переключается на отчет об инфляции на этой неделе после того, как слабые данные о рынке труда на прошлой неделе усилили ожидания сокращения ставки Федеральной резервной системой в сентябре.


Новости
Доходность итальянских BTP превышает 3,9% на фоне нестабильности на Ближнем Востоке
Доходность 10-летних облигаций BTP Италии выросла выше 3,9%, поскольку на европейские облигации оказало давление нарастающее напряжение на Ближнем Востоке. Обращение президента Дональда Трампа в прайм-тайм, которое не предложило четкого решения конфликта, ускорило распродажу. Хотя Трамп заявил, что операция США близка к завершению, его обещание усиленных мер, включая возможные удары по электростанциям, увеличило тревогу инвесторов. Отсутствие новых обоснований для войны, в сочетании с постоянной неопределенностью, усилило опасения по поводу инфляции и заставило рынки пересмотреть свои прогнозы для Европейского центрального банка. Инвесторы теперь закладывают три повышения процентных ставок на 2026 год, по сравнению с двумя, ожидаемыми еще вчера. До конфликта рынки не предсказывали повышения, некоторые даже ожидали смягчения денежно-кредитной политики.
2026-04-02
Доходность итальянских BTP снижается на надеждах на окончание войны в Иране
Доходность 10-летних облигаций BTP Италии снизилась до 3,8%, отступив от более чем двухлетних максимумов, так как оптимизм по поводу потенциального краткосрочного разрешения конфликта с Ираном уменьшил опасения по поводу роста цен на энергоносители и резкого повышения ставок ЕЦБ. Предложение президента США Дональда Трампа о том, что США могут выйти из Ирана "через две или три недели", независимо от сделки, способствовало изменению настроений, хотя непоследовательные сообщения из Вашингтона продолжают затмевать перспективы на пятой неделе войны. Рынки снизили ожидания ужесточения политики ЕЦБ, теперь прогнозируя только два повышения ставок к декабрю, по сравнению с тремя, ожидаемыми ранее на этой неделе. Перед конфликтом инвесторы не ожидали повышения ставок в 2026 году, с небольшой вероятностью смягчения политики.
2026-04-01
Доходность облигаций Италии снижается, но страхи инфляции вызывают резкий месячный рост
Доходность 10-летних BTP Италии упала до 3,9%, отступив от более чем двухлетних максимумов, так как инвесторы вновь сосредоточились на рисках роста, связанных с энергетическим шоком из-за конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на откат, доходности должны были завершить март с ростом более чем на 60 базисных пунктов, что является одним из самых резких месячных увеличений среди европейских облигаций на фоне широкого роста инфляции. Резкий рост цен на энергоносители привел к тому, что уровень инфляции в еврозоне достиг 2,5%, превысив целевой уровень 2% ЕЦБ и став самым высоким уровнем за более чем год. В то время как гармонизированная инфляция Италии осталась на уровне 1,5%, более широкая тенденция заставила рынки отказаться от ожиданий снижения ставок, теперь закладывая как минимум два повышения ставок ЕЦБ к 2026 году. Франсуа Виллеруа де Гальо из ЕЦБ подтвердил приверженность банка контролю инфляции, но отметил, что обсуждения по времени повышения ставок остаются преждевременными.
2026-03-31