Индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global США снизился до 49,8 в марте 2026 года с 51,7 в предыдущем месяце, пересмотренный вниз с предварительной оценки 51,1, что сигнализирует о первом сокращении в секторе за более чем три года. Снижение произошло на фоне самого слабого роста нового бизнеса с апреля 2024 года, так как компании отметили снижение доверия клиентов и ослабление спроса, частично связанное с последствиями конфликта на Ближнем Востоке. Экспортная активность также ухудшилась, так как тарифы и геополитическая напряженность негативно сказались на торговле. Деловые настроения ослабли до пятимесячного минимума, так как растущие затраты на энергию вызвали опасения по поводу инфляции и потребительских расходов. Занятость немного снизилась впервые с декабря, что отражает осторожность среди компаний. Инфляция затрат на сырье ускорилась до самого высокого уровня в этом году, в значительной степени из-за роста цен на энергию, в то время как компании продолжали перекладывать растущие затраты на клиентов, что привело к инфляции цен на продажу на восьмимесячном максимуме.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,35% в укороченную сессию в пятницу, отдаляясь от двухнедельных минимумов, достигнутых ранее на неделе, после выхода более сильного, чем ожидалось, отчета по занятости. Экономика США добавила 178 тыс. рабочих мест в марте, что почти в три раза превышает рыночные прогнозы в 60 тыс., в то время как уровень безработицы немного снизился до 4,3%, а рост заработной платы замедлился. Эти данные укрепили ожидания, что ФРС оставит процентную ставку по федеральным фондам без изменений в этом году. Инвесторы также продолжили оценивать события на Ближнем Востоке. Президент США Трамп усилил свою риторику против Ирана, угрожая нацелиться на инфраструктуру страны, включая мосты и электростанции, в то время как Иран, по сообщениям, атаковал дополнительные объекты в арабских государствах Персидского залива. Высокие цены на энергоносители вызывают опасения по поводу потенциальной инфляционной спирали. Ожидается, что объемы торгов останутся низкими из-за праздника Страстной пятницы, при этом фондовые рынки США закрыты, а рынки облигаций работают по укороченному графику.

Средняя почасовая заработная плата для всех сотрудников на частных несельскохозяйственных предприятиях США в марте 2026 года увеличилась на 9 центов, или 0,2%, до $37,38, что стало наименьшим увеличением за три месяца. Это произошло после роста на 0,4% в январе и феврале и оказалось ниже рыночных ожиданий роста на 0,3%. Средняя почасовая заработная плата работников частного сектора, занимающихся производством и не имеющих руководящих должностей, увеличилась на 5 центов, или 0,2%, до $32,07. В годовом исчислении средняя почасовая заработная плата увеличилась на 3,5% в марте, что является наименьшим показателем с мая 2021 года, после роста на 3,8% в феврале и по сравнению с прогнозами в 3,7%.

Композитный индекс PMI S&P Global для России снизился до 48,8 в марте 2026 года с 50,8 в феврале. Это ознаменовало первое сокращение деловой активности в частном секторе с сентября 2025 года, вызванное возобновившимся спадом новых заказов, так как снижение продаж в обрабатывающей промышленности более чем компенсировало в целом неизменный приток новых работ в секторе услуг. Объем производства снизился в обоих секторах. Компании также сократили численность персонала, о сокращении рабочих мест сообщалось как в обрабатывающей промышленности, так и в секторе услуг, даже несмотря на рост объема незавершенных работ. Что касается цен, затраты на входные ресурсы и отпускные цены значительно выросли в марте, но гораздо более мягкими темпами, чем в начале года после корректировки ставки НДС. В перспективе компании были более оптимистичны в отношении роста производства в течение следующих 12 месяцев по сравнению с февралем. Однако уровень уверенности оставался ниже среднего значения за длительный период.

Индекс деловой активности в секторе услуг S&P Global Russia снизился до 49,5 в марте 2026 года с 51,3 в феврале, войдя в зону сокращения и отметив первое снижение за шесть месяцев. Падение было вызвано ослаблением условий спроса, при этом новые заказы в целом остались без изменений. Некоторые компании сообщили о стабильном количестве клиентов, в то время как другие отметили снижение покупательной способности, рост неопределенности и потерю бизнеса, связанную с конфликтом на Ближнем Востоке. Тем временем занятость сократилась самыми быстрыми темпами с начала 2023 года, поскольку компании сокращали расходы на фоне снижения продаж. В ценовом аспекте затраты на входные ресурсы и цены на продукцию резко возросли, хотя инфляция снизилась второй месяц подряд после январского скачка, вызванного НДС. Более высокие цены на сырье и поставщиков, а также эффекты передачи налогов оставались ключевыми факторами давления на затраты. В перспективе деловая уверенность улучшилась по сравнению с февралем, хотя общий настрой оставался относительно сдержанным по историческим меркам.

Уровень безработицы в России снизился до 2,1% в феврале 2026 года с 2,2% в предыдущем месяце, что соответствует самому низкому показателю за всю историю. Этот результат поддерживает тенденцию ужесточения рынка труда в России с момента пандемического шока в 2020 году. Война в Украине и мобилизация Кремлем мужчин трудоспособного возраста привели к оттоку кандидатов на рабочую силу.