Золото поднялось до около 4,600 долларов за унцию в пятницу, что является его самым высоким уровнем с середины мая, и увеличило недельные приросты до около 5%. Ралли поддерживалось возобновившимися опасениями по поводу фискальной устойчивости США после того, как Казначейство неожиданно увеличило свои запланированные покупки долговых обязательств с более длительным сроком погашения, что привело к снижению доходности облигаций и доллара. Это вмешательство вызвало вопросы о способности Вашингтона управлять растущими затратами на заимствования и усилило спрос на золото как альтернативное средство сохранения стоимости. Министр финансов Скотт Бессент указал, что могут последовать дальнейшие выкупы, в то время как администрация готовит дополнительные меры для решения проблемы высоких затрат на финансирование. Тем временем растущие цены на нефть могут ограничить дальнейшие приросты, удерживая инфляционное давление на высоком уровне и снижая ожидания по снижению процентных ставок. Кампания США по усилению экономического давления на Иран также ослабила надежды на быстрое открытие Ормузского пролива, поддерживая цены на энергоносители.

Акции США в пятницу немного выросли, приостановив потери недели, поскольку рынки продолжают оценивать макроэкономические риски, связанные с ростом цен на энергоносители и доходностью облигаций. Индексы S&P 500 и Dow выросли примерно на 0,4%, в то время как Nasdaq немного превысил нулевую отметку. Доходность долгосрочных казначейских облигаций оставалась на уровне, аналогичном тому, что был до объявления Казначейством о выкупе облигаций, хотя доллар удерживал свое падение, подчеркивая обеспокоенность рынка по поводу высокой инфляции и неконтролируемых дефицитных расходов в период, когда уже наблюдается рекордный выпуск корпоративного долга. Производители чипов и гипермасштабные компании в области ИИ были смешанными, удерживая свои резкие потери за неделю. Intel, AMD и Seagate должны были закрыть неделю с падением примерно на 10%, в то время как Meta и Broadcom должны были потерять 7%. Между тем, Walmart упал на 10% за неделю на фоне редкого пропуска прибыли, опубликованного вчера, что ухудшило прогноз компании и отправило пессимистичный сигнал о потребителе в США.

Розничные продажи в Канаде, по предварительной оценке, ожидается, что в июле упали на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Такое снижение станет самым резким за десять месяцев, стерев 0,6% рост июня, который, в свою очередь, был пересмотрен в сторону увеличения с предварительной оценки 0,4%. Оборот продаж резко увеличился у розничных продавцов общего ассортимента (2,7%) и магазинов, продающих одежду, аксессуары, обувь, ювелирные изделия и багаж (3,1%). Между тем, продажи у дилеров автомобилей и автозапчастей, которые обычно подвержены колебаниям и имеют значительное влияние со стороны кредитных условий, выросли на 1%. Напротив, оборот на автозаправочных станциях упал на 4,1%, что стало первым снижением за четыре месяца, несмотря на 4,2% увеличение объемов, так как временное затишье в войне на Ближнем Востоке снизило цены на топливо на глобальных оптовых рынках. По сравнению с предыдущим годом, канадский розничный оборот увеличился на 5,2%.

Цены на природный газ в США выросли до около 2,77 доллара за миллион британских термических единиц (MMBtu) в пятницу, продлив рост во второй подряд неделе, так как прогнозы более теплой погоды повысили ожидания спроса со стороны энергетического сектора. Прогнозы указывают на температуры выше нормы до 4 сентября, что побуждает домохозяйства увеличить использование кондиционеров и повышает потребление газа генераторами электроэнергии. В Техасе Совет по надежности электроэнергии Техаса ожидает, что ежедневный пик спроса на электроэнергию с пятницы по вторник превысит предыдущий рекорд, установленный в июле. Тем не менее, изобилие предложения продолжает ограничивать рост цен. Последние данные Управления энергетической информации (EIA) показали, что коммунальные службы добавили 16 миллиардов кубических футов в хранилища на прошлой неделе, что ниже как увеличения на 19 миллиардов кубических футов годом ранее, так и пятилетнего среднего показателя в 29 миллиардов кубических футов. Тем не менее, запасы остаются выше сезонных норм, поддерживаемые рекордным уровнем производства и относительно мягкой погодой в начале этого года. Тем временем, потоки газа к девяти основным экспортным терминалам сжиженного природного газа (СПГ) в США составили в среднем 17,2 миллиарда кубических футов в день (bcfd) в августе, что ниже рекорда июня.

Нефть торговалась чуть ниже 87 долларов за баррель в пятницу, на пути к второму подряд недельному росту около 5%. Цены оставались поддержанными ожиданиями дальнейшего давления США на Иран, без ясного конца конфликту, который нарушил энергетические потоки на Ближнем Востоке. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что детали новых мер Вашингтона по изоляции экономики Ирана будут объявлены в следующий понедельник, после того как президент Дональд Трамп охарактеризовал инициативу как "экономический День Д". Эти меры могут затронуть страны, которые продолжают торговлю с Тегераном, включая Китай, крупнейшего покупателя иранской нефти. Пекин отверг экономическое давление и призвал к дипломатическому решению. Озабоченность по поводу поставок также усиливается из-за нарушений в энергетическом секторе России, где украинские атаки на нефтеперерабатывающие заводы и порты повлияли на производство топлива и способствовали нехватке в некоторых регионах.

Медианные ожидания роста цен в еврозоне на следующие 12 месяцев снизились до 2,9% в июле 2026 года с 3% в июне. Ожидания инфляции на три года вперед также уменьшились до 2,7% с 2,8%, в то время как пятилетний прогноз остался неизменным на уровне 2,4%. Тем не менее, неопределенность вокруг краткосрочных ожиданий инфляции оставалась высокой по сравнению с уровнями, наблюдаемыми до конфликта на Ближнем Востоке. Домохозяйства с низким доходом продолжали воспринимать и ожидать более высокую инфляцию, чем группы с высоким доходом, в то время как молодые потребители сохраняли более умеренные ожидания по сравнению с более старыми респондентами. Ожидаемый номинальный рост доходов в следующем году немного снизился до 1%, в то время как ожидания роста расходов остались стабильными на уровне 3,6%. Потребители также стали немного менее пессимистичными в отношении экономической активности, ожидаемый рост улучшился до -1,2% с -1,4%. Тем временем ожидания роста цен на жилье были более оптимистичными среди домохозяйств с низким доходом, в среднем составив 4%, по сравнению с 3,1% среди группы с самым высоким доходом.