Ставка процента Узбекистана

Центральный банк Узбекистана оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 14% на заседании в апреле 2026 года, сохраняя жесткую монетарную политику на фоне устойчивого инфляционного давления. Хотя общий уровень инфляции снизился до 7,1% в марте, темпы дисинфляции замедлились из-за постоянного ценового давления и внешних факторов. Ожидается, что инфляция снизится до 6,5% к концу года, частично благодаря базовым эффектам. Однако политики отметили растущие внешние риски из-за геополитической напряженности, включая рост цен на нефть и продукты питания, а также логистических затрат, что может привести к импорту инфляции. Тем временем экономическая активность оставалась высокой, ВВП вырос на 8,7% в I квартале 2026 года, чему способствовали услуги, строительство и торговля. Инвестиционные потоки, включая прямые иностранные инвестиции (ПИИ), продолжают поддерживать рост, что побудило пересмотреть прогноз на 2026 год до 7–7,5%. Центральный банк дал понять, что будет сохранять жесткие условия для закрепления ожиданий и готов ужесточить политику, если риски инфляции усилятся.

Центральный банк Узбекистана оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 14% на заседании в марте 2026 года, сигнализируя о осторожной позиции на фоне устойчивой инфляции. Политики отметили, что недавнее снижение общего уровня инфляции замедлилось, и ставка оставалась в основном стабильной на уровне 7,3% в феврале из-за роста цен на продукты питания, в то время как базовая инфляция начала расти, достигнув 6,3%. Экономическая активность также оставалась устойчивой, поддерживаемой сильным совокупным спросом. Кроме того, растущие геополитические напряженности представляют собой риски для инфляции, так как сбои в глобальных цепочках поставок могут привести к росту цен на энергию и продукты питания, в то время как изменения в логистических маршрутах могут увеличить транспортные расходы. Таким образом, центральный банк посчитал необходимым сохранить жесткую монетарную политику для обеспечения стабильности цен и закрепления инфляционных ожиданий. Правление также сигнализировало о том, что политика может быть ужесточена, если эти риски реализуются и задержат прогресс к целевому уровню инфляции.

Центральный банк Узбекистана оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 14% на заседании 28 января 2026 года, ссылаясь на более сильную, чем ожидалось, экономическую активность и продолжающуюся тенденцию к снижению инфляции. Общая инфляция снизилась до 7,3% в декабре, поддерживаемая жесткой денежно-кредитной политикой, укреплением обменного курса и замедлением роста основных цен, хотя инфляция в сфере услуг и цены на продукты питания остаются высокими. Ожидания инфляции немного увеличились, что побудило банк сохранить ограничительную политику, прогнозируя снижение до 6,5% к концу года и среднесрочную цель в 5%. Экономическая активность в 2025 году превысила ожидания, чему способствовали совокупный спрос, инвестиции, фискальные расходы и денежные переводы, при этом рост ВВП в 2026 году прогнозируется на уровне 6,5–7%. Центральный банк продолжит мониторинг инфляции, спроса и внешних рисков для обеспечения стабильности цен и сохранения покупательной способности. Следующий обзор политики запланирован на 18 марта 2026 года.