Древесина упала до шестинедельных минимумов

Фьючерсы на пиломатериалы упали до $550 за тысячу досок, что стало шестинедельным минимумом, поскольку стагнирующий рынок жилья в Северной Америке не смог поглотить большие сезонные запасы. Спрос ослабел, так как данные за январь показали снижение на 7% по сравнению с прошлым годом в начале строительства однофамильных домов и снижение на 8,4% в количестве объектов под строительством. Высокие ипотечные ставки на уровне 6,25% и падение на 5,8% в продажах домов в Канаде в январе 2026 года еще больше замедлили начало новых проектов. С точки зрения предложения региональные запасы оставались избыточными. В то время как ограничения в Британской Колумбии продолжались, суровые зимние штормы на юге США приостановили активность на строительных площадках больше, чем производство на заводах, создавая затор у дистрибьюторов и вынуждая агрессивно снижать цены для освобождения пространства на складах. Кроме того, хотя 45% пошлины на мягкую древесину, введенные администрацией Трампа, должны были поддержать цены, они вместо этого подавили спрос, добавив почти $17,500 к средним затратам на жилье. Это подорвало уверенность строителей, необходимую для ликвидации текущих запасов.

Фьючерсы на пиломатериалы упали до $580 за тысячу досок, что является их самым низким уровнем за пять недель, так как ослабление спроса на жилое строительство столкнулось с большими сезонными запасами и агрессивными скидками со стороны дилеров. Начало строительства жилья в США за декабрь составило 1.404 миллиона с учетом сезонных колебаний, в то время как активность за полный 2025 год осталась практически на уровне 2024 года. В то же время, начало строительства однофамильных домов снизилось примерно на 7% по сравнению с прошлым годом, а количество строящихся однофамильных единиц упало на 8.4%, что уменьшило потребление каркасного пиломатериала в краткосрочной перспективе. В Канаде продажи домов в январе снизились на 5.8%, что подтверждает ослабление спроса в Северной Америке. С точки зрения предложения, зимние штормы замедлили активность на строительных площадках больше, чем производство на лесопилках, оставив дистрибьюторов и вторичных продавцов с высокими запасами на складах, которые были распроданы по сниженным ценам, в некоторых случаях ниже себестоимости. Сочетание замедления вывода строительных материалов и постоянного предложения расширило уровни базиса, ускорив распродажу запасов в ключевых узлах.

Фьючерсы на пиломатериалы удерживались выше 595 долларов за тысячу досок, сохраняя восстановление после почти четырехнедельного минимума в 585,5 долларов 6 февраля, поскольку ужесточение предложения встретилось с улучшением сезонного спроса. Уже тонкий запас на рынке еще больше сократился, как раз когда предвесеннее пополнение запасов и ранние признаки более активной строительной деятельности повысили краткосрочные заказы, оставив ограниченный запас и усилив даже скромные потоки покупок. С точки зрения предложения, производство в Северной Америке было ограничено сокращением мощностей и закрытием заводов, нехваткой волокна в некоторых частях Британской Колумбии и другими сбоями в производстве, наряду с замедлением экспортных потоков, связанным с пошлинами и изменением торговых маршрутов, что все это сократило отгрузки в ключевые потребляющие регионы. В результате запасы и коэффициенты загрузки находятся ниже типичных сезонных уровней, увеличивая чувствительность рынка к дополнительному спросу. В то же время некоторые строители возобновили проекты на фоне волатильности ипотечных ставок и незначительного снижения долгосрочных доходностей.