Венгрия снижает ключевую процентную ставку на фоне падения инфляции

Национальный банк Венгрии снизил свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 5,5% после заседания в августе 2026 года, как и ожидали рынки, что стало четвертым снижением ставки в этом году. Дальнейшее снижение процентных ставок соответствовало мягкому инфляционному фону в венгерской экономике. Уровень инфляции в июле упал до 1,2%, а базовая инфляция снизилась до 1,9%, несмотря на недавний рост в большинстве торговых партнеров Венгрии после начала войны на Ближнем Востоке. В свою очередь, форинт оставался на более сильных уровнях, чем средний с 2022 года, сохраняя приросты с тех пор, как Магяр был избран премьер-министром, что укрепляет возможности НБУ уделять внимание экономике.

Национальный банк Венгрии снизил свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 5,75% на заседании в июле 2026 года, что соответствует рыночным ожиданиям и продолжает цикл смягчения. Это решение было принято на фоне того, что годовая инфляция снизилась до 1,7% в июне с 1,8% в мае, оставаясь ниже целевого диапазона центрального банка в 2%-4% второй месяц подряд, что создает пространство для дальнейшего монетарного смягчения. Губернатор Михай Вarga указал, что еще одно снижение ставки может быть осуществлено летом, прежде чем центральный банк пересмотрит прогнозы в соответствии с обновленными макроэкономическими прогнозами в сентябре. Однако форинт ослаб на почти 2% по отношению к евро с предыдущего заседания на фоне возобновившихся геополитических напряжений, что увеличивает риски роста инфляции из-за повышения затрат на импорт энергии. В дальнейшем оценка внутренних рисков зависит от ожиданий относительно фискального курса и введения евро, а также от событий в конфликте на Ближнем Востоке.

Национальный банк Венгрии снизил свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 6% на заседании в июне 2026 года, что соответствует ожиданиям рынка, возобновив цикл смягчения, поскольку инфляция продолжает снижаться, чему способствовал укрепившийся форинт и более низкие импортные расходы. Валюта укрепилась более чем на 8% по отношению к евро в этом году, значительно улучшив инфляционный прогноз Венгрии за счет снижения цен на импортируемые товары. Годовая инфляция снизилась до 1,8% в мае с трехмесячного максимума 2,1% в предыдущем месяце, предоставив политикам больше пространства для дальнейшего снижения ставок. Цикл смягчения контрастирует с центральными банками в других странах Европы, где риски инфляции, вызванные энергетическими факторами и геополитическими напряжениями, удерживают политику более жесткой.