Доходность 10-летних облигаций Италии превысила 3,7%

Доходность 10-летних облигаций BTP Италии выросла выше 3,7%, достигнув самого высокого уровня с мая 2025 года, так как растущее напряжение на Ближнем Востоке усилило опасения по поводу инфляции и подтвердило ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Цены на нефть продолжали расти, на короткое время превысив 100 долларов за баррель после того, как Иран усилил атаки на нефтяную и транспортную инфраструктуру в регионе. Объявление Международного энергетического агентства о выпуске 400 миллионов баррелей из стратегических резервов не дало немедленного облегчения, так как поставки могут занять недели или месяцы, чтобы достичь рынка. Денежные рынки полностью учитывают повышение ставки Европейским центральным банком к июлю, с вероятностью 85% на еще одно повышение к декабрю. Это отмечает резкий сдвиг с конца февраля, когда трейдеры оценивали вероятность снижения ставки ЕЦБ до конца года примерно в 40%.

Доходность 10-летних BTP Италии выросла более чем на 10 базисных пунктов, превысив 3,6%, вновь приближаясь к максимальным значениям с апреля 2025 года, поскольку инвесторы все больше ожидают более жесткой позиции Европейского центрального банка на фоне возобновившихся инфляционных давлений. Геополитическая напряженность из-за конфликта в Иране подтолкнула цены на энергоносители вверх, возродив опасения по поводу инфляции и заставив рынки пересмотреть ожидания по политике ЕЦБ. Хотя цена на нефть снизилась с уровня выше 100 долларов за баррель, предыдущий скачок уже оказал влияние на прогнозы по процентным ставкам. Денежные рынки теперь закладывают возможность повышения ставки ЕЦБ позже в этом году, что является значительным изменением по сравнению с предыдущими ожиданиями скромного снижения. Во вторник Кристин Лагард подтвердила приверженность ЕЦБ принимать решительные меры для сдерживания инфляции, несмотря на давление со стороны растущих цен на энергию.

Доходность 10-летних BTP Италии вернулась к 3,5% после почти пятимесячных максимумов, достигнутых в начале месяца, отслеживая падение глобальных заимствований на фоне надежд, что быстрое завершение конфликта в Иране ограничит инфляционное давление. Временное облегчение пришло после того, как президент США Трамп заявил, что военная операция в Иране может завершиться скоро и проходит успешно, опережая первоначально запланированные четыре-пять недель. Цены на нефть также снизились ниже 100 долларов за баррель после того, как Трамп намекнул на несколько мер, направленных на контроль за энергетическими затратами. На прошлой неделе главный экономист ЕЦБ Филип Лейн предупредил, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке и устойчивое снижение региональных поставок нефти и газа могут вызвать «сущеальный скачок» инфляции и «резкое падение производства» в зоне евро. На этом фоне рынки теперь ожидают, что ЕЦБ повысит свою ключевую процентную ставку как минимум на 25 базисных пунктов в этом году.