Зона евро - Процентная ставка1998-2025 Данные | 2026-2027 прогноз

Согласно отчету о заседании по денежно-кредитной политике за март, представители Европейского центрального банка предупредили, что тарифы США и возможные ответные меры могут привести к росту инфляции, особенно в краткосрочной перспективе. Они также отметили, что увеличение государственных расходов, особенно на оборону и другие фискальные меры, может усилить ценовое давление, что потенциально может задержать процесс дезинфляции. Кроме того, политики подчеркнули, что пересмотренное заявление о политике не следует интерпретировать как сигнал к снижению ставки или паузе в апреле, поскольку они признали растущую неопределенность относительно того, остается ли денежно-кредитная политика ограничительной, отметив, что процентные ставки уже были значительно снижены, при этом оставляя возможность для дальнейших сокращений.

Совет директоров ЕЦБ снизил три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов, как ожидалось, снизив ставку по депозитам до 2,50%, основную рефинансирования до 2,65% и предельную ставку по кредитам до 2,90%. Это решение отражает обновленную оценку перспектив инфляции и передачи денежной политики. Прогнозируется, что инфляция в 2025 году составит в среднем 2,3%, в 2026 году - 1,9%, а в 2027 году - 2,0%, приближаясь также к цели в 2% для базовой инфляции. Хотя внутренняя инфляция остается высокой из-за задержанных корректировок заработной платы и цен, рост заработной платы замедляется. Прогнозы экономического роста были скорректированы вниз до 0,9% на 2025 год и 1,2% на 2026 год, что отражает слабые экспорт и инвестиции. ЕЦБ остается зависимым от данных и будет корректировать свою политику по мере необходимости, чтобы обеспечить стабилизацию инфляции вокруг своей цели в 2% в среднесрочной перспективе, не привязываясь к конкретному пути ставок.

Ожидается, что ЕЦБ снизит свои ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов в марте 2025 года, что станет шестым снижением затрат на заем с момента начала цикла смягчения в 2024 году. Этот шаг снизит базовую ставку по депозитам до 2,5%, уровня, который в последний раз наблюдался в начале 2023 года, по мере снижения инфляции до 2,4% после ожидаемого ускорения в предыдущих месяцах из-за базовых эффектов от цен на энергоресурсы. Инвесторы будут внимательно следить за любыми сигналами относительно перспектив политики ЕЦБ на оставшуюся часть года, особенно учитывая изменение экономических условий с момента последнего заседания и их неопределенность и волатильность. Администрация Трампа усугубила торговые напряжения, и хотя конкретные тарифы на ЕС пока не были объявлены, они могут быть введены в ближайшее время. Кроме того, европейские страны намерены увеличить расходы на оборону, в частности Германия, в ответ на решение США сократить военную поддержку для Украины и Европы. ЕЦБ также опубликует свежие макроэкономические прогнозы.