Доходность 10-летних облигаций Индии достигла трехнедельного минимума

Доходность 10-летних государственных ценных бумаг Индии выросла до около 6,71%, продлив рост во второй сессии и достигнув недельного максимума, поскольку инвесторы оценивали давление на государственные заимствования и жесткую ликвидность в банковском секторе. В последние недели доходности краткосрочных депозитных сертификатов, выпущенных индийскими банками, резко превысили 7%, что отражает сильный рост кредитования и замедление накопления депозитов, что способствовало жестким условиям финансирования. Тем временем иностранные банки активно покупали эти краткосрочные инструменты, что обеспечивало некоторое облегчение для внутреннего ликвидного стресса. Чтобы поддержать упорядоченные рыночные условия, Резервный банк Индии провел покупки облигаций, оставив финансовую систему с профицитом почти в 3 триллиона рупий. Кроме того, инвесторы также усвоили последнее объявление РБИ о свопах долговых обязательств. В рамках плана РБИ выкупит облигации, погашающиеся в финансовом 2027 году, и выпустит более долгосрочные бумаги, стремясь сократить валовые заимствования в следующем финансовом году и поддержать рынок долговых обязательств.

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии упала до около 6,68%, снизившись до самого низкого уровня за три недели после обмена долговых обязательств правительством. Власти выкупили облигации на сумму 755 миллиардов рупий с погашением в FY27 и выпустили ценные бумаги на сумму 694 миллиарда рупий с погашением в 2040 году, что снизило краткосрочное давление на погашение и уменьшило потребности в валовом заимствовании. В то же время, инфляция в январе составила 2,75%, что находится в пределах допустимого диапазона Резервного банка Индии 2%-6% и выше ожиданий, что ограничивает давление на повышение доходности. Поддерживающие условия ликвидности и небольшие снижения ставок OIS на короткий и средний срок также способствовали стабилизации цен. Тем временем падение частично компенсировалось фиксацией прибыли после четырехдневного ралли и осторожностью перед еженедельным аукционом долговых обязательств. В дальнейшем инвесторы остаются внимательными к предстоящим аукционам и более широким рыночным событиям в поисках сигналов о краткосрочном направлении доходности.

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии упала до около 6,71%, что стало разворотом от приростов предыдущей сессии после публикации данных по инфляции за январь. Потребительские цены в Индии выросли до 2,75%, что находится в пределах допустимого диапазона РБИ 2%-6% и выше рыночных ожиданий, что помогло ограничить восходящее давление. Глобальные события также влияют на настроение. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до около 4,18% после более сильных, чем ожидалось, данных по занятости вне сельского хозяйства за январь, что снизило ожидания по снижению ставок ФРС в ближайшей перспективе и оказало давление на индийские облигации. В то же время свежие предложения от государственных компаний, планирующих привлечь примерно 1,9 миллиарда долларов через облигации на этой неделе, включая 10-летние, 5-летние и бессрочные выпуски, продолжают удерживать внимание на давлении, связанном с заимствованиями. Условия ликвидности остаются стабильными, поддерживаемые предыдущими интервенциями РБИ, и инвесторы продолжают внимательно следить за аукционами долговых обязательств и более широкими рыночными событиями.