Доходность 10-летних облигаций Индии достигла почти 4-недельного максимума

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии ослабла до около 6,8%, отступив от недавних приростов, так как снижение доходности казначейских облигаций США и покупка на распродаже после двухдневного падения поддержали спрос на государственные облигации. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,686%, что дало некоторое облегчение индийскому долгу, в то время как иностранные инвесторы продолжали проявлять интерес, купив облигации Индии на сумму 3,04 миллиарда долларов в июле, что стало вторым подряд месячным притоком после того, как Индия отменила налог на прирост капитала на проценты и продажи государственных ценных бумаг для зарубежных инвесторов. Снижение доходности было ограничено высокими ценами на нефть и возобновившимися геополитическими рисками, при этом цена на нефть марки Brent поднялась до около 92 долларов за баррель на фоне неопределенности в Ормузском проливе. Доходность бенчмарковой облигации достигла двухнедельного максимума во вторник после того, как Резервный банк Индии досрочно отменил свою льготную программу свопов валюты для банков, хеджирующих депозиты диаспоры. Инвесторы также ожидали протоколов заседания Резервного банка Индии для новых сигналов по процентным ставкам.

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии укрепилась до около 6,84%, продлив рост во второй сессии подряд до почти четырехнедельного максимума, так как растущие цены на нефть и более высокие глобальные доходности облигаций усилили давление на внутренние долговые рынки. Нефть марки Brent поднялась выше 90 долларов за баррель впервые за почти три недели после истечения перемирия между США и Ираном, что вызвало опасения по поводу возобновления инфляционного давления и внешнего баланса Индии, учитывая ее сильную зависимость от импортируемой нефти. Тем временем доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума за почти 20 лет, в то время как 10-летняя доходность выросла до 4,74%, что увеличивает барьер для облигаций развивающихся рынков. Рынок также оставался настороженным в связи с решением Резервного банка Индии прекратить свою программу свопов FCNR(B) на месяц раньше, что, как ожидается, снизит ликвидность и спрос на облигации, вызванный более чем 50 миллиардами долларов притоков в рамках схемы. С исчезновением этой поддержки индийские облигации становятся более подверженными колебаниям цен на нефть и глобальным ставкам.

Доходность 10-летних государственных облигаций Индии колебалась около 6,75%, опускаясь до четырехнедельных минимумов, так как снижение цен на нефть и более низкие доходности казначейских облигаций США поддерживали спрос на государственные облигации. Нефть марки Brent упала ниже 87 долларов за баррель после того, как запасы нефти в США показали крупнейший недельный рост с января 2023 года, что снизило инфляционные и фискальные опасения для Индии, третьего по величине импортера нефти в мире. Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США колебалась около 4,65% после того, как данные о ценах производителей за июль показали сдержанную оптовую инфляцию, что заставило инвесторов снизить ожидания повышения ставки в сентябре. Однако рост индийских облигаций может быть ограничен аукционом государственного долга на сумму 320 миллиардов рупий, включая новые трехлетние и семилетние ценные бумаги, при этом инвесторы следят за спросом на признаки того, что базовая доходность может опуститься ниже ключевого уровня 6,75%.