Инфляция в еврозоне снижается до цели ЕЦБ

Годовая инфляция в зоне евро снизилась до 1,7% в январе 2026 года по сравнению с 2,0% в декабре и соответствует рыночным ожиданиям, что является самым низким уровнем с сентября 2024 года. Снижение произошло на фоне роста евро до самого высокого уровня за более чем четыре года выше $1,20 в конце месяца. Инфляция в сфере услуг замедлилась до четырехмесячного минимума в 3,2%, в то время как цены на энергоносители продолжили падение, снизившись на 4,1% по сравнению с падением на 1,9% в декабре. Напротив, инфляция на необработанные продукты питания увеличилась (4,4% против 3,5%), а также на неэнергетические промышленные товары (0,4% против 0,3%), в то время как рост цен на переработанные продукты питания, алкоголь и табак остался неизменным на уровне 2,1%. Основная инфляция, исключая энергию, продукты питания, алкоголь и табак, снизилась до 2,2%, что является самым низким уровнем с октября 2021 года и немного ниже ожиданий в 2,3%. Среди основных экономик еврозоны индекс гармонизированной потребительской цены (ИПЦ) снизился во Франции (0,4% против 0,7%), Испании (2,5% против 3,0%) и Италии (1,0% против 1,2%), но вырос в Германии (2,1% против 2,0%).

Инфляция потребительских цен в еврозоне снизилась до 1,9% в декабре 2025 года, снизившись с 2,1% в ноябре и немного уступив предварительной оценке в 2,0%. Это первый раз с мая, когда инфляция оказалась ниже целевого уровня Европейского центрального банка в 2%, укрепляя ожидания, что процентные ставки останутся на прежнем уровне на продолжительный период. Инфляция по услугам снизилась до 3,4% с 3,5%, в то время как рост цен на промышленные товары, за исключением энергетики, смягчился до 0,4% с 0,5%. Цены на энергию упали более резко, снизившись на 1,9% по сравнению с падением на 0,5% в ноябре. В отличие от этого, инфляция в продовольственных товарах, алкоголе и табаке немного увеличилась до 2,5% с 2,4%. Ядреная инфляция, исключая энергию, продовольствие, алкоголь и табак, снизилась до 2,3%, достигнув своего минимального уровня за четыре месяца. Среди крупнейших экономик еврозоны гармонизированная инфляция снизилась в Германии (2,0% против 2,6%), Франции (0,7% против 0,8%) и Испании (3,0% против 3,2%). Исключением стала Италия, где инфляция по HICP немного выросла до 1,2% с 1,1%.

Инфляция потребительских цен в еврозоне снизилась до 2,0% в декабре 2025 года, снизившись с 2,1% в ноябре, согласно предварительной оценке. Это самый низкий показатель с августа, вернувшись к средней цели ЕЦБ и укрепляя ожидания, что процентные ставки в ближайшем будущем, скорее всего, останутся стабильными. Замедление отражает умеренное снижение темпов роста цен на услуги (3,4% против 3,5% в ноябре) и промышленные товары, не включая энергетику (0,4% против 0,5%), наряду с более резким снижением стоимости энергоресурсов (-1,9% против -0,5%). В отличие от этого, цены на продовольствие, алкоголь и табак немного ускорились до 2,6% с 2,4%. Ядреная инфляция, исключающая энергию, продовольствие, алкоголь и табак, снизилась до 2,3%, самый низкий уровень за четыре месяца и чуть ниже ожиданий в 2,4%. Среди крупнейших экономик Европы индекс потребительских цен HICP снизился в Германии (2,0% против 2,6%), Франции (0,7% против 0,8%) и Испании (3,0% против 3,2%), в то время как Италия нарушила тенденцию с незначительным ростом гармонизированной инфляции до 1,2% с 1,1%.