ЕЦБ сохраняет ставки на уровне, несмотря на риски в энергетическом секторе

2026-07-23 12:18 Joana Ferreira 1 мин. чтения
Европейский центральный банк оставил свои ключевые процентные ставки без изменений на июльском заседании, после повышения на 25 базисных пунктов в июне, что стало первым повышением ставки за три года, вызванным ростом цен на энергоносители и устойчивыми инфляционными давлениями. С тех пор политики заняли более осторожный тон, приняв подход "ожидания и наблюдения", поскольку снижение инфляции, рост заработной платы, экономическая активность и инфляционные ожидания уменьшили срочность для дальнейших действий. ЕЦБ заявил, что прогноз по ценам на энергоносители в целом соответствует его июньским прогнозам, несмотря на продолжающуюся волатильность, при этом предупредив, что неопределенность остается высокой и полный инфляционный эффект энергетического шока еще не проявился. Политики также отметили, что будут продолжать следить за его более широкими последствиями для инфляции и экономики. На пресс-конференции после заседания президент ЕЦБ Лагард предупредила, что чем дольше цены на энергоносители остаются на высоком уровне, "тем более вероятно, что они будут способствовать росту более широкой инфляции через косвенные и вторичные эффекты."


Новости
ЕЦБ сохраняет ставки на уровне, несмотря на риски в энергетическом секторе
Европейский центральный банк оставил свои ключевые процентные ставки без изменений на июльском заседании, после повышения на 25 базисных пунктов в июне, что стало первым повышением ставки за три года, вызванным ростом цен на энергоносители и устойчивыми инфляционными давлениями. С тех пор политики заняли более осторожный тон, приняв подход "ожидания и наблюдения", поскольку снижение инфляции, рост заработной платы, экономическая активность и инфляционные ожидания уменьшили срочность для дальнейших действий. ЕЦБ заявил, что прогноз по ценам на энергоносители в целом соответствует его июньским прогнозам, несмотря на продолжающуюся волатильность, при этом предупредив, что неопределенность остается высокой и полный инфляционный эффект энергетического шока еще не проявился. Политики также отметили, что будут продолжать следить за его более широкими последствиями для инфляции и экономики. На пресс-конференции после заседания президент ЕЦБ Лагард предупредила, что чем дольше цены на энергоносители остаются на высоком уровне, "тем более вероятно, что они будут способствовать росту более широкой инфляции через косвенные и вторичные эффекты."
2026-07-23
Ожидается, что ЕЦБ останется на месте после повышения в июне
Европейский центральный банк, как ожидается, оставит процентные ставки без изменений в четверг, после первого повышения за три года в июне, которое было в значительной степени вызвано ростом цен на энергоносители. Поскольку обновленных экономических прогнозов нет, внимание будет сосредоточено на пресс-конференции президента Кристин Лагард для получения подсказок о следующих шагов в политике. Ожидается, что чиновники займут осторожную, но решительную позицию, укрепляя рыночные ожидания одного или двух дополнительных повышений до конца года. Возобновившийся рост цен на нефть снова усилил ожидания дальнейшего ужесточения, как это было в начале конфликта с Ираном. Теперь повышение в сентябре почти полностью учтено в ценах, и если цены на энергоносители не снизятся существенно, это мнение вряд ли изменится. В дальнейшем сообщения ЕЦБ будут ключевыми для формирования ожиданий по темпам и объему любого дальнейшего ужесточения политики.
2026-07-23
ЕЦБ сигнализирует об отсутствии заранее установленного пути ставок: Протоколы
Политики ЕЦБ согласились избегать предоставления руководства по будущему пути процентных ставок после первого повышения ставки в июне с 2023 года, ссылаясь на повышенную экономическую неопределенность, согласно последним протоколам заседания. Официальные лица подчеркнули, что коммуникация должна оставаться нейтральной, не сигнализируя о серии дальнейших повышений и не предполагая, что это было единственное повышение. Управляющий совет подтвердил свой подход, основанный на данных, заседание за заседанием, и приверженность возвращению инфляции к целевому уровню в 2%, при этом предупредив, что постоянно высокие цены на энергоносители могут способствовать более широкой инфляции. Политики заявили, что будут внимательно следить за инфляцией, заработной платой, спросом, финансовыми условиями и рыночными событиями. Рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 70%, поскольку последний скачок цен на нефть после возобновленных ударов США по Ирану перевесил относительно мягкий тон, заданный чиновниками ЕЦБ на форуме в Синтре в начале июля, где они сигнализировали о меньшей срочности для дополнительного ужесточения.
2026-07-09