Замедление роста производства в еврозоне на фоне растущих затрат

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны S&P Global упал до 51,6 в мае 2026 года, снизившись с почти четырехлетнего максимума апреля в 52,2, но немного превысив предварительную оценку в 51,4. Хотя сектор расширялся четвертый месяц подряд, рост ослабляется под давлением стремительного роста цен и нарушений в цепочках поставок, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке. Замечательным исключением стал индекс времени доставки поставщиков, который, несмотря на сигнализацию о худших задержках с июня 2022 года, положительно сказался на общем индексе PMI, поскольку более длительные сроки поставки исторически коррелируют с более высокой производственной активностью. Тем не менее, новые заказы застопорились, рост производства замедлился, а цены на сырье и выходные цены достигли четырехлетних и трехлетних максимумов соответственно. Занятость продолжала снижаться, а деловой оптимизм оставался подавленным.

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны S&P Global снизился до 51,4 в мае 2026 года с 52,2 в апреле, не дотянув до рыночных ожиданий в 51,8, показали предварительные данные. Значение индекса стало самым низким за три месяца в сфере частной активности, так как новые заказы сократились, а спрос, связанный с войной на Ближнем Востоке, от запасов и усилий по предотвращению роста цен и нехватки поставок, ослаб. Занятость в производственном секторе также значительно сократилась, в то время как производство продолжало незначительно увеличиваться, продлевая текущую последовательность роста до пяти месяцев, а покупательская активность возросла третий месяц подряд. В ценовом плане как затраты на сырье, так и цены на продукцию резко возросли. Наконец, производственное настроение немного улучшилось.

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны S&P Global вырос до 52,2 в апреле 2026 года, что является его максимальным значением за почти четыре года, по сравнению с 51,6 в марте и соответствует первоначальным оценкам. Объем производства увеличился наибольшим образом с августа, что было обусловлено улучшением спроса, так как новые заказы росли самым быстрым темпом за четыре года, а экспортные заказы увеличились впервые за более чем четыре года. Увеличение закупок, связанное с ожиданиями роста цен на фоне энергетических и поставочных шоков, связанных с войной, поддерживало продажи. Компании увеличили закупки сырья до самого высокого уровня с середины 2022 года, что создало напряжение в цепочках поставок и увеличило сроки доставки до худших с июля 2022 года. Уровни запасов снизились, но темп снижения замедлился, в то время как занятость продолжала падать, несмотря на рост невыполненных заказов, что продлило почти трехлетний период сокращения рабочих мест. Давление на затраты резко усилилось, при этом инфляция затрат достигла максимума за 46 месяцев, а цены на продукцию росли самым быстрым темпом за 39 месяцев. Тем временем деловая уверенность ослабла до самого низкого уровня с ноября 2024 года.