Япония повышает ключевую ставку до максимума с 1995 года

Дальнейшие повышения процентной ставки в Японии остаются уместными, поскольку экономическая активность и цены улучшаются, при этом монетарное смягчение будет постепенно сокращаться, если прогноз подтвердится. В мартовском Обзоре мнений Банка Японии отмечалось, что, несмотря на предыдущие повышения, финансовые условия остаются свободными, а сокращение инвестиций в значительной степени отражает нехватку рабочей силы и растущие затраты на материалы, а не более высокие ставки. Тем не менее, неопределенность на Ближнем Востоке оказала давление на настроения, что побудило совет сохранить ставки на прежнем уровне на последнем заседании. Будущее ужесточение будет зависеть от заработной платы, инфляции, финансовых условий и геополитических рисков. Политики оценят, сохраняются ли благоприятные условия и насколько широко распространяются приросты заработной платы и "повышения цен в начале периода". Хотя внешние риски могут повысить цены и ослабить рост, ожидается, что инфляция будет расти. Политики подчеркнули необходимость корректировки политики без задержек, если условия сохранятся, при этом избегая устойчивой инфляции выше 2%.

Банк Японии оставил свою ключевую краткосрочную процентную ставку на уровне 0,75% на заседании в марте 2026 года, сохранив стоимость заимствований на самом высоком уровне с сентября 1995 года. Это решение, объявленное через несколько часов после того, как Федеральная резервная система США оставила ставки неизменными, подтвердило осторожную глобальную позицию. Решение в четверг ожидалось и было принято с голосованием 8–1, при этом Хадзиме Такада высказался против в пользу повышения до 1%. Политики считают, что экономика Японии умеренно восстанавливается, но предупредили, что на прогноз влияет нарастающая напряженность на Ближнем Востоке. Правление дало понять, что продолжит повышать ставки и корректировать монетарную поддержку, если рост и инфляция будут развиваться согласно прогнозу, отметив, что реальные ставки остаются значительно низкими. Тем временем ожидается, что инфляция по индексу потребительских цен временно снизится ниже 2%, прежде чем столкнется с новым давлением вверх из-за роста цен на сырую нефть. Официальные лица подчеркнули необходимость внимательно следить за геополитическими рисками, энергетическими рынками и глобальными экономическими тенденциями, учитывая их влияние на восстановление Японии и путь инфляции.

Монетарная политика в Японии приближается к долгожданному выходу из многолетнего масштабного смягчения, заявил член правления Банка Японии Хадзиме Такада в своей речи в среду. Он назвал это «истинным рассветом», поскольку центральный банк постепенно меняет курс. Такада отметил, что поведение компаний стало более позитивным, в то время как финансовые условия остаются благоприятными, а глубоко отрицательные реальные процентные ставки стимулировали корпоративное кредитование в различных отраслях. Он выступил за дальнейшие постепенные повышения ставок, ориентируясь на зарубежные события и широкий спектр внутренних данных, а не спеша к нейтральной ставке. Однако он предупредил, что внешние шоки могут подтолкнуть инфляцию выше ожидаемого уровня. В январе Такада высказал несогласие с решением 8-1 о сохранении ставок на уровне 0,75%, предложив повысить их до 1,0%, и отметил, что опасения по поводу тарифов США с тех пор ослабли.