Индекс деловой активности Германии снижается в декабре

Индекс деловой активности HCOB в Германии увеличился до 52,1 в январе 2026 года с 51,3 в декабре, но остался немного ниже предварительной оценки в 52,5, так как восстановление производства в обрабатывающей промышленности компенсировало замедление роста в сфере услуг. Общее количество новых заказов увеличилось в третий раз за четыре месяца, поддерживаемое широкой стабилизацией экспортных продаж. Численность рабочей силы продолжала снижаться, наряду с дальнейшим сокращением невыполненных заказов как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг. В ценовом плане средние затраты на сырье выросли самым быстрым темпом за почти три года, в то время как инфляция цен на продукцию достигла максимума за 23 месяца, что было обусловлено в основном ростом цен в секторе услуг, в то время как цены на продукцию на выходе из фабрик продолжали снижаться. Деловая уверенность поднялась до самого высокого уровня с мая 2024 года.

Индекс деловой активности HCOB Flash Composite PMI в Германии вырос до 52,5 в январе 2026 года, что является его самым высоким уровнем за три месяца, по сравнению с 51,3 в декабре и значительно выше ожиданий в 51,6. Данные указывают на укрепление активности в частном секторе, главным образом благодаря более быстрому росту в секторе услуг (53,3 против 52,7), в то время как производство в обрабатывающей промышленности вернулось к росту (50,5 против 48,3). Улучшение было поддержано возобновлением роста новых заказов, в то время как деловая уверенность также значительно укрепилась до самого высокого уровня с февраля 2022 года. Однако наблюдалось ухудшение условий на рынке труда, с сокращением занятости темпами, не виданными с середины 2020 года, как в секторе услуг, так и в обрабатывающей промышленности. Кроме того, компании столкнулись с резким и ускоряющимся ростом затрат на сырьё, что стало самым сильным инфляционным давлением за почти три года. Это привело к заметному увеличению цен на продукцию, которые выросли самыми быстрыми темпами с мая 2023 года.

Индекс деловой активности HCOB Германия Composite PMI снизился до 51,3 в декабре 2025 года, упав с 52,4 в ноябре и немного ниже предварительной оценки в 51,5, сигнализируя о втором последовательном месяце замедления роста в крупнейшей экономике Европы. Сектор услуг продолжал расширяться, хоть и с меньшей скоростью, в то время как сектор производства углубил свое сокращение. Новый бизнес снова сократился, в основном из-за резкого падения заказов на производство. Экспортные продажи оказали давление на деятельность, снизившись в пятый месяц подряд. Занятость продолжала сокращаться, а запасы работ незначительно сократились, что указывает на ограниченное давление на мощности. Затраты на ввод выросли со своей самой быстрой скоростью за почти год, в то время как средние цены на товары и услуги остались неизменными по сравнению с предыдущим месяцем. Наконец, деловой настрой дополнительно ослаб, с ожиданиями, снизившимися до восьмимесячного минимума.