Доходность государственных облигаций Германии сроком на 10 летЦена - Диаграмма

Доходность 10-летних облигаций Германии завершила неделю на уровне около 3,5%, после достижения 3,57% во вторник, что является самым высоким уровнем с июня 2009 года, поскольку рынки усваивали более ястребиный тон Федеральной резервной системы, который может укрепить ожидания более жесткой монетарной политики в глобальном масштабе. Однако некоторые аналитики утверждали, что рынки могли переоценить повышение ставок ЕЦБ, отмечая, что высокие цены на энергоносители могут оказать давление на экономический рост и в конечном итоге снизить инфляционные давления. Денежные рынки сейчас оценивают депозитную ставку ЕЦБ чуть ниже 2,9% к декабрю, что подразумевает примерно 50% вероятность еще одного повышения в этом году. В других местах Банк Англии оставил ставки без изменений в четверг, но предупредил, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке может привести к более жесткой политике, в то время как Банк Японии повысил ставки до самого высокого уровня за 31 год и дал сигнал о дальнейшем ужесточении.

Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась до 3,5%, так как цены на нефть упали во второй подряд сессии, в то время как инвесторы переваривали вчерашнее повышение ставки Федеральной резервной системы. Нефть марки Brent торгуется около 105 долларов за баррель после того, как Саудовская Аравия заявила, что планирует восстановить примерно половину мощности своего поврежденного Восточно-Западного трубопровода в течение нескольких дней. Перспективы на Ближнем Востоке остаются неопределенными, что поддерживает высокие цены на нефть и добавляет сложности центральным банкам, которые стремятся сдержать инфляцию, не оказывая чрезмерного давления на экономическую активность. ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым увеличением с июля 2023 года, и дала сигнал о возможном новом повышении в этом году на фоне устойчивого инфляционного давления. Тем временем рынки закладывают в цены как минимум одно повышение ставки Европейским центральным банком в этом году. ЕЦБ повысил ставки во второй раз в этом году на прошлой неделе, ссылаясь на возобновившиеся инфляционные риски из-за роста цен на энергоносители.

Доходность 10-летних облигаций Германии выросла до 3,55%, что является самым высоким уровнем с июня 2009 года, поскольку инвесторы увеличили ставки на дальнейшее повышение процентных ставок Европейским центральным банком на фоне возобновившихся опасений по поводу инфляции и перед сегодняшним решением Федеральной резервной системы США. Рынки сейчас оценивают депозитную ставку ЕЦБ на уровне около 2,9% к декабрю, по сравнению с текущими 2,5%. В дальнейшем ставка ожидается на уровне 3,4% к ноябрю 2027 года, полностью учитывая третье повышение и подразумевая примерно 50%-ную вероятность четвертого повышения. ЕЦБ повысил ставки на прошлой неделе во второй раз в этом году в попытке сдержать рост инфляции, вызванный энергетическим кризисом, при этом предупредив, что ценовые давления могут оказаться устойчивыми. Эти комментарии укрепили ожидания дальнейшего ужесточения. Тем временем, от американских политиков в широких кругах ожидается повышение ставок на 25 базисных пунктов позже сегодня, что станет первым повышением за три года, при этом рынки также ожидают сигналов о перспективах дальнейшего ужесточения.