Индекс деловой активности в строительстве Германии (Construction PMI)

Индекс деловой активности в строительстве HCOB Германии снизился до 44,7 в январе 2026 года с 50,3 в декабре, сигнализируя о возвращении к сокращению после первого роста почти за четыре года. Снижение было вызвано ускорением спада в жилищном и коммерческом строительстве, в то время как деятельность в области гражданского строительства продолжала расти, увеличившись в шести из последних восьми месяцев, хотя и немного медленнее, чем в декабре, когда был зафиксирован почти 15-летний максимум. Новые заказы продолжили снижаться, отражая слабый спрос со стороны жилищного строительства, коммерческих проектов и местных властей. С положительной стороны, занятость возросла третий месяц подряд с самой высокой скоростью с марта 2022 года, а активность закупок снизилась с самой медленной скоростью за более чем три с половиной года. Инфляция затрат на сырье достигла четырехмесячного максимума, наряду с увеличением расходов субподрядчиков. Несмотря на продолжающиеся трудности, деловые ожидания впервые с мая 2025 года стали положительными, что стало самым высоким уровнем уверенности с февраля 2020 года.

Индекс деловой активности в строительстве HCOB Германия вырос до 50,3 в декабре 2025 года с 45,2 в предыдущем месяце, отметив первое расширение сектора с марта 2022 года. Рост в основном был обусловлен деятельностью в гражданском строительстве, которая выросла со скоростью, самой высокой с 2011 года. Снижение активности в жилищном строительстве также значительно снизилось, при этом работы над жилыми проектами сократились со скоростью, самой медленной с марта 2022 года. В отличие от этого, коммерческое строительство осталось самым слабым сегментом, отметив еще одно резкое сокращение, аналогичное тем, что были зафиксированы в течение предыдущих трех месяцев. На фоне цен, инфляция входных затрат ускорилась до трехмесячного максимума, в то время как цены на продукцию увеличились со скоростью, превышающей два года. В перспективе строительные компании оставались пессимистичными относительно деятельности в ближайшие двенадцать месяцев, указывая на опасения из-за замедления экономического роста и продолжающегося дефицита новых заказов.

HCOB Germany Construction PMI вырос до 45,2 в ноябре 2025 года, восстановившись с семимесячного минимума в 42,8 в октябре, сигнализируя о умеренном восстановлении, в то время как общая активность остается в сокращении. Отскок в основном был обусловлен гражданским строительством, которое расширилось в четвертый раз за шесть месяцев, компенсируя продолжающуюся слабость в жилищном и коммерческом строительстве, особенно мягкую жилищную активность. Новые заказы продолжили снижаться, отражая слабый спрос, хотя занятость увеличилась впервые за более чем три с половиной года, завершив длительную последовательность сокращения рабочих мест с апреля 2022 года. Закупочная активность продолжала снижаться, в то время как время поставки поставщиков увеличилось на второй месяц. Инфляция входных цен немного снизилась, а расценки субподрядчиков выросли медленнее, чем в прошлом месяце, хотя все еще находятся на двухлетнем максимуме. Несмотря на частичное восстановление, немецкие строители остаются осторожными относительно года вперед из-за слабого спроса, высоких затрат и повышенных долгосрочных процентных ставок.