Доходность немецких бундов держится около двухмесячного минимума

Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась до 2,73%, что является самым низким уровнем с конца ноября, поскольку нарастающая напряженность между США и Ираном увеличила глобальный спрос на активы-убежища. США усиливают свое военное присутствие на Ближнем Востоке, в то время как президент Дональд Трамп рассматривает потенциальные меры давления на Тегеран в ходе переговоров. Инвесторы также оценили данные PMI еврозоны, которые оказались сильнее ожидаемого. Активность в частном секторе еврозоны увеличилась на самом быстром темпе с ноября, что было обусловлено резким ростом в производственном секторе с августа 2025 года и более быстрым ростом в сфере услуг. В Германии объем производства на фабриках вернулся к росту впервые с июня 2022 года. Рынки также отреагировали на комментарии Кристин Лагард, которая в интервью The Wall Street Journal заявила, что намерена завершить свой срок, опровергнув ранее появившиеся сообщения о досрочном уходе.

Доходность 10-летних бундов Германии оставалась ниже 2,75%, близко к понедельничному двухмесячному минимуму 2,725%, поскольку инвесторы переваривали сообщения о том, что Кристин Лагард может досрочно покинуть пост президента Европейского центрального банка. Financial Times сообщила, что Лагард рассматривает возможность ухода до президентских выборов во Франции в 2027 году, хотя сроки еще не определены. Этот сценарий может оставить президента Франции Эммануэля Макрона, лишенного возможности баллотироваться на третий срок, и канцлера Германии Фридриха Мерца в качестве ключевых влиятельных лиц при выборе ее преемника. Европейские доходности облигаций также были под давлением снижения из-за изменений в доходностях казначейских облигаций США, после выхода данных по инфляции в США, оказавшихся ниже ожиданий в пятницу, и рыночных опасений по поводу потенциальных нарушений, связанных с ИИ, в акциях, что увеличило спрос на государственные облигации.

Доходность 10-летних облигаций OAT Франции снизилась до 3,3%, достигнув самого низкого уровня с 7 августа, так как инвесторы стремились к более безопасным активам и оценивали вероятность еще одного снижения ставки со стороны ЕЦБ в этом году. Снижение доходности OAT следовало за более широкими тенденциями на глобальном рынке облигаций. Доходности 10-летних казначейских облигаций США упали после выхода данных по инфляции, оказавшихся ниже ожиданий, в пятницу, наряду с продолжающимися опасениями по поводу потенциальных нарушений, связанных с ИИ. В Японии доходности облигаций продолжали падать после того, как премьер-министр Такаити одержал уверенную победу на выборах в начале этого месяца. Тем временем более слабые данные по рынку труда Великобритании усилили ожидания дальнейшего смягчения со стороны Банка Англии в 2026 году. В еврозоне развивающиеся ожидания относительно политики ЕЦБ также оказали давление на доходности, при этом рынки в настоящее время оценивают вероятность еще одного снижения ставки до конца года примерно в 40%. Инвесторы теперь ожидают публикации протоколов заседания ФРС в среду для получения новых сигналов о перспективах монетарной политики.