Япония демонстрирует скромный рост в 4 квартале

ВВП Японии вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом в IV квартале 2025 года, что выше предварительной оценки в 0,1% и соответствует ожиданиям рынка. Данные следуют за сокращением на 0,7% в III квартале, на фоне пересмотра в сторону увеличения частного потребления, бизнес-инвестиций и государственных расходов. Частное потребление, которое составляет более половины экономики, было пересмотрено до увеличения на 0,3% (по сравнению с 0,1% в предыдущей оценке и после роста на 0,5% в III квартале), частично поддерживаемое фискальными мерами Токио, направленными на смягчение давления на уровень жизни. Бизнес-инвестиции также были значительно пересмотрены вверх до 1,2% (по сравнению с 0,2% ранее, после нулевого роста в III квартале), что указывает на более сильные корпоративные расходы на мощности и оборудование. Государственные расходы увеличились на 0,4% (по сравнению с 0,1% в предварительных данных, после 0,1% в III квартале), что отражает продолжающуюся фискальную поддержку. Тем временем, чистая торговля не внесла вклад в рост, так как как экспорт (-0,3% по сравнению с -1,4%), так и импорт (-0,3% по сравнению с -0,1%) сократились, частично из-за ослабленного внешнего спроса и более слабых внутренних потребностей в импорте.

ВВП Японии вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом в IV квартале 2025 года, восстановившись после падения на 0,7% в III квартале, но не дотянув до рыночных прогнозов увеличения на 0,4%, показали предварительные данные. В то время как бизнес-инвестиции восстановились (0,2% против -0,3% в III квартале), частное потребление выросло наименьшими темпами за год (0,1% против 0,4%) на фоне постоянного давления на цены, особенно на продукты питания. Между тем, государственные расходы были сдержанными (0,1% против 0,1%), а чистая торговля не способствовала росту, при этом как экспорт (-0,3% против -1,4%), так и импорт (-0,3% против -0,1%) снизились. Последние данные указывают на то, что влияние тарифов США, с базовым уровнем в 15%, постепенно ослабевает, в то время как дипломатические напряженности с Китаем сохраняются. Это также происходит на фоне подготовки Токио к увеличению инвестиций через целевые государственные расходы после убедительной победы на выборах.

ВВП Японии сократился на 0,6% кв-кв в III квартале 2025 года, глубже, чем предварительная оценка снижения на 0,4% и прогнозы рынка на 0,5% падения. Последнее значение следует за пересмотренным вниз ростом на 0,5% во II квартале и отмечает первое квартальное сокращение с I квартала 2024 года, при этом расходы бизнеса упали впервые за три квартала (-0,2%, по сравнению с предварительной оценкой роста на 1,0% и прогнозами на рост на 0,4%, после роста на 1,3% во II квартале). Более слабые данные подчеркнули давление от повышения заемных ставок. Частное потребление оставалось слабым, увеличившись на 0,2%, немного выше как предварительной оценки, так и консенсуса на уровне 0,1%, но медленнее, чем рост на 0,3% во II квартале. Государственные расходы также снизились (0,2%, по сравнению с предварительным показателем 0,5% и после роста на 0,3% ранее). Чистая торговля добавила дополнительное торможение (-0,2 п.п.), с экспортом (-1,2% против 2,3% во II квартале) падающим быстрее, чем импорт (-0,1% против 1,3%) после того, как Вашингтон в сентябре ввел базовую тарифную ставку в размере 15% на большинство японских товаров.