Ядро инфляции в Токио замедляется до почти двухлетнего минимума

В марте 2026 года базовые потребительские цены в центральных районах Токио выросли на 1,7% по сравнению с прошлым годом, что является незначительным снижением по сравнению с увеличением на 1,8% в феврале и не оправдало рыночные ожидания роста на 1,8%. Это стало самым небольшим увеличением с апреля 2024 года, отчасти обусловленным замедлением инфляции на переработанные продукты питания (4,9% против 5,5% в феврале). Последний показатель оставался ниже целевого уровня Банка Японии в 2% второй месяц подряд. Тем не менее, аналитики рассматривают замедление как временное, отмечая, что рост цен на нефть, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке, и более высокие затраты на импорт из-за слабой иены, вероятно, усилят инфляционные давления в ближайшие месяцы.

В феврале 2026 года базовые потребительские цены в центральных районах Токио увеличились на 1,8% по сравнению с прошлым годом, что является снижением по сравнению с ростом на 2% в январе и отмечает самый низкий темп с октября 2024 года. Инфляция в столице Японии замедлилась третий месяц подряд, хотя немного превысила рыночные ожидания в 1,7%. Тем не менее, февральское значение оказалось ниже целевого уровня в 2% Банка Японии, что указывает на ограниченную срочность для центрального банка ужесточать политику в ближайшей перспективе. Японское правительство назначило двух академиков, склоняющихся к рефляции, в политику совета Банка Японии, что усиливает ожидания, что политики будут действовать осторожно в отношении дальнейших повышений ставок. Однако ястребиный член совета Хадзиме Такада вновь подчеркнул необходимость дополнительных повышений ставок и того, чтобы прогнозы отражали, что цель по стабильности цен близка к достижению. Губернатор Казуо Уэда также, как сообщается, указал, что центральный банк внимательно оценит поступающие экономические данные на своих заседаниях в марте и апреле, прежде чем принимать какие-либо решения по ставкам.

В январе 2026 года базовые потребительские цены в центральных районах Токио выросли на 2% по сравнению с прошлым годом, что ниже увеличения на 2,3% в декабре и ниже рыночных ожиданий в 2,2%. Этот показатель стал самым низким уровнем с октября 2024 года и соответствует целевому уровню в 2% Банка Японии, что усиливает ожидания, что центральный банк останется осторожным в отношении дальнейших повышений ставок. Банк Японии неоднократно сигнализировал о готовности повысить стоимость заимствований, если экономические и ценовые тенденции будут соответствовать прогнозам. Центральный банк повысил свою ключевую процентную ставку до 30-летнего максимума в 0,75% в декабре, после чего оставил ее без изменений в январе.