Доходность 10-летних государственных облигаций США стабильна

Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу колебалась около 4,45%, оставаясь близкой к трехнедельным минимумам, хотя за месяц она увеличилась примерно на 7 базисных пунктов, поскольку инвесторы продолжали следить за событиями на Ближнем Востоке. Появились признаки того, что США и Иран могут быть ближе, чем когда-либо, к достижению соглашения, причем недавние сообщения указывают на то, что обе страны достигли предварительного понимания о продлении перемирия на 60 дней и начале обсуждений по поводу будущего ядерной программы Тегерана, хотя президент Трамп еще не официально одобрил условия. Цены на нефть снизились, что помогло смягчить инфляционное давление. Данные, опубликованные в четверг, показали, что как общая, так и базовая месячная инфляция PCE оказались ниже ожиданий, хотя годовые показатели остались значительно выше целевого уровня ФРС на уровне 3,8% и 3,3%. В настоящее время инвесторы ожидают, что ФРС сохранит процентную ставку по федеральным фондам на неизменном уровне до конца года, хотя рынки все еще оценивают вероятность повышения ставки в декабре примерно в 46%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до около 4,44% в пятницу, достигнув самого низкого уровня за более чем две недели, так как сообщения о предварительном мирном соглашении между США и Ираном помогли снизить опасения по поводу инфляции и процентных ставок. Вашингтон и Тегеран, по сообщениям, в принципе согласились продлить свое перемирие на 60 дней и начать переговоры по ядерной программе Ирана, одновременно потенциально разрешив неограниченные грузоперевозки через Ормузский пролив. Однако в отчете отмечалось, что президент Дональд Трамп еще не одобрил предложенные условия. Тем временем последние данные по индексу цен PCE в США оказались мягче, чем ожидалось, что помогло снизить опасения, что недавний энергетический шок значительно ухудшит прогноз по инфляции. Тем не менее, рынки продолжают ожидать, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на неизменном уровне вплоть до следующего года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,46%, продолжив снижение с 16-месячного максимума 4,7%, достигнутого 20 мая, поскольку сообщения о промежуточной сделке между США и Ираном ограничили инфляционные ожидания. Сообщается, что США и Иран согласовали 60-дневный меморандум о взаимопонимании, который продлевает текущее перемирие и постепенно восстанавливает поток танкеров и торговых судов через Ормузский пролив. Цены на энергоносители сократили свое восстановление, что добавило поддержки казначейским облигациям после того, как показатели инфляции не удивили ростом. Инфляция PCE выросла, как и ожидалось, а пересмотр ВВП за первый квартал был снижен на фоне более слабого роста инвестиций. Тем не менее, потребительские расходы остались относительно устойчивыми, а количество заявок на пособие по безработице сохранило низкий уровень. Ястребиные замечания членов FOMC также предотвратили дальнейшее снижение доходности. Заместитель председателя ФРС Джефферсон предупредил, что риски инфляции остаются смещенными в сторону повышения, в то время как президент ФРС Миннеаполиса Кашкари заявил, что потребительские цены все еще "слишком высоки".