Доходность 10-летних государственных облигаций Южной АфрикиЦена - Диаграмма

Доходность десятилетних государственных облигаций Южной Африки держалась ниже 8,80%, на самом низком уровне с 22 сентября: инвесторы позитивно оценили среднесрочный бюджет казначейства и его возобновлённую приверженность бюджетной дисциплине. В бюджете прогнозируется сокращение дефицита и стабилизация отношения государственного долга к ВВП, несмотря на замедление экономического роста. Важным событием стало то, что министр финансов Энох Годонгвана представил законопроект для общественного обсуждения, предусматривающий введение бюджетного якоря, основанного на принципах. Ожидается, что в 2027 году законопроект будет внесён в парламент. Предлагаемая система призвана не допустить повторения ухудшения бюджетной ситуации, наблюдавшегося в период между мировым финансовым кризисом и началом 2020-х годов. Тем временем правительство продлило ещё на два месяца меры по снижению цен на топливо, чтобы смягчить последствия изменения мировых цен на нефть. Опубликованные ранее данные показали, что инфляция в Южной Африке в сентябре ускорилась до 4,5% с 4,4% в августе, хотя показатель оказался немного ниже ожидавшихся 4,7%. Это произошло главным образом из-за роста внутренних цен на топливо.

Доходность десятилетних государственных облигаций ЮАР составляла около 8,90%, приблизившись к минимумам за месяц: инвесторы продолжали искать привлекательную доходность и с оптимизмом оценивали перспективы государственных финансов страны. Рынки ждут публикации обновлённого среднесрочного бюджета министром финансов Энохом Годонгваной 21 октября. Ожидается, что более эффективный сбор доходов, особенно в горнодобывающем секторе, и сокращение объёмов поддержки государственных компаний помогут уменьшить дефицит бюджета и вывести государственный долг на более устойчивую траекторию. Предполагается, что отношение долга к ВВП достигло пика в прошлом году, что может повысить вероятность повышения суверенного кредитного рейтинга. Однако высокие внутренние цены на топливо, слабый экономический рост и перспектива увеличения расходов перед ноябрьскими выборами в органы местного самоуправления остаются вызовами. Публикация данных об инфляции за сентябрь, также запланированная на 21 октября, позволит обновить оценку ценового давления после того, как в прошлом месяце Южноафриканский резервный банк повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 7,25%.

Доходность десятилетних государственных облигаций ЮАР немного снизилась, опустившись ниже 8,90% — до минимума с 23 сентября, — следуя динамике аналогичных бумаг других крупных стран. Снижение произошло на фоне глобальной распродажи акций, возглавляемой технологическим сектором и вызванной опасениями, связанными с искусственным интеллектом, а также опасениями по поводу высоких затрат на заимствования в условиях сохраняющегося инфляционного давления. В ЮАР инфляционные перспективы остаются сложными, особенно после недавнего резкого роста цен на топливо. Глава Южно-Африканского резервного банка Лесетья Кганьяго заявил агентству Рейтер на полях ежегодных встреч МВФ и Всемирного банка, что по-прежнему существует множество рисков, способных сорвать борьбу с инфляцией, включая рост мировых цен на энергоносители и продовольствие, а также погодные угрозы, такие как Эль-Ниньо. Он предупредил, что инфляция может оставаться выше целевого уровня до 2028 года, что подкрепляет аргументы в пользу жесткой денежно-кредитной политики. Тем временем инвесторы будут искать в представляемом на следующей неделе заявлении о среднесрочной бюджетной политике свидетельства приверженности правительства бюджетной дисциплине.