Доходность государственных облигаций Индонезии сроком на 10 летЦена - Диаграмма

Доходность 10-летних государственных облигаций Индонезии выросла до 7,14%, что является самым высоким уровнем с начала апреля 2025 года, следуя за ростом доходности казначейских облигаций США после выхода данных по занятости в США, которые оказались сильнее ожиданий и усилили предположения о том, что ФРС может сохранить более жесткую денежно-кредитную политику на более длительный срок и все еще может повысить процентные ставки позже в этом году. Внутренние давления добавили к этому движению, так как правительство и центральный банк согласились предложить более высокие доходности, чтобы привлечь инвесторов и поддержать рупию, которая неоднократно падала до рекордно низких уровней. Постоянные оттоки капитала нанесли удар по индонезийским рынкам, акции упали более чем на 30%, а трейдеры настороженно относятся к масштабным планам расходов президента Прабово. Фискальные риски также возросли, поскольку расходы на субсидии на топливо резко возросли на фоне войны в Иране, в то время как иностранная собственность на местные облигации упала до почти двухдесятилетних минимумов. Озабоченность по поводу планов централизации экспорта товаров также негативно сказалась на настроениях. В мае Банк Индонезии удивил рынки повышением ставки на 50 базисных пунктов, что стало первой корректировкой с октября.

Доходность 10-летних облигаций Индонезии увеличилась до 6,85%, колеблясь около трехнедельного максимума после того, как доходности казначейских облигаций США достигли 16-месячного пика. Инфляционные давления, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, усилили мнение о том, что ФРС может повысить процентные ставки позже в этом году, что побудило инвесторов сократить вложения в активы развивающихся рынков. На местном уровне давление на облигации возросло, так как рупия неоднократно падала до новых рекордных минимумов по отношению к доллару США с апреля, что вызвало опасения по поводу оттока капитала и импортированной инфляции. Трейдеры также оставались осторожными перед заседанием Банка Индонезии, которое состоится позже на этой неделе, поскольку рынки оценивали возможность повышения ставки для поддержки валюты. Президент Прабово Субианто, тем временем, отверг опасения, что слабость рупии отражает ослабление экономики. Тем не менее, восходящее давление на доходности частично сдерживалось недавним шагом правительства по запуску фонда стабилизации облигаций, направленного на поддержку долгового рынка.

Доходность 10-летних облигаций Индонезии увеличилась до 6,74%, восстановившись после недавних низких уровней и отражая рост доходностей казначейских облигаций США перед данными по индексу потребительских цен за апрель, которые могут пролить свет на то, как конфликт в Иране влияет на глобальную экономику. Более высокие доходности в США снизили интерес к активам развивающихся рынков, в то время как рупия упала до нового рекордно низкого уровня по отношению к доллару, что добавило давления на местные облигации. Внутренние фундаментальные показатели усугубили давление, так как рост розничных продаж замедлился до девятимесячного минимума, а потребительская уверенность оказалась близка к пятимесячному минимуму. Также сохранялись опасения, что война в Иране может повысить затраты на энергию и нарушить цепочки поставок, даже несмотря на то, что инфляция в апреле снизилась. Тем не менее, потери частично были ограничены сообщениями о том, что правительство планирует запустить фонд стабилизации облигаций для поддержки долгового рынка на фоне растущих доходностей и постоянных оттоков капитала.