ИСМ по производству PMI снизился до 48 в июле 2025 года с 49 в июне, не соответствуя ожиданиям по повышению до 49,5. Это пятый месяц подряд сокращения в производственном секторе и самый слабый показатель с октября прошлого года. Наибольший негативный вклад внесли снижения в поставках от поставщиков (45,7 против 46,7) и занятости (43,4 против 45,0). "Индекс занятости еще сильнее упал в зону сокращения, так как участники указали, что управление численностью персонала по-прежнему является нормой в их компаниях, в отличие от найма. Смешанные показатели в производстве свидетельствуют о том, что компании по-прежнему осторожны в найме даже при увеличении производства", - сказала Сьюзен Спенс, председатель Комитета по бизнес-опросам по производству ИСМ. С положительной стороны производство ускорилось (51,4 против 50,3), в то время как снижения в новых заказах (47,1 против 46,4) и объеме заказов (46,8 против 44,3) умеренно снизились. Давление на цены также снизилось, с индексом цен, снизившимся с 69,7 до 64,8.

Акции США упали в пятницу, поскольку инвесторы отреагировали на слабый отчет по занятости за июль и новый раунд тарифов, объявленных президентом Трампом. S&P 500 и Nasdaq упали на 1,6% и 2,2%, что стало их крупнейшим падением с апреля, в то время как Dow потерял 542 пункта. Число рабочих мест выросло всего на 73 000 в июле, что значительно ниже ожиданий, с резкими вниз ревизиями предыдущих месяцев, сигнализирующих о более глубокой слабости рынка труда. Доходность по государственным облигациям снизилась, и вероятность снижения ставки ФРС в сентябре превысила 80%. Настроение ухудшилось после введения новых тарифов в размере от 10% до 41% на импорт из ключевых партнеров, включая Канаду, Индию и Тайвань. На корпоративном фронте Amazon упала почти на 8% из-за разочаровывающего прогноза по облачным технологиям, тянуя за собой технологический сектор вниз, в то время как Apple упала на 2,9%, несмотря на сильные результаты. Exxon (-1,8%) и Chevron (-0,1%) превзошли ожидания, Eli Lilly (+3%) выросла на надеждах на охват лекарствами, а Moderna упала на 6,6% из-за опасений по вакцинам. Все три основных индекса закончили неделю с потерями.

Доходность 10-летнего казначейского векселя резко упала почти на 20 базисных пунктов с утренних максимумов до 4,25% в пятницу, достигнув минимума за три месяца, поскольку пересмотренные данные отражали значительно более слабый рынок труда, чем предполагалось ранее. Число рабочих мест, не связанных с сельским хозяйством, выросло на 73 000 в июле, что значительно ниже ожиданий рынка в 110 000, в то время как 258 000 рабочих мест были исключены из данных за предыдущие два месяца из-за пересмотра. Новые цифры отражают более значительное влияние угроз тарифов и неопределенной экономической политики на рынок труда США за последние месяцы, уничтожая ранее сложившееся мнение о том, что рынок труда США крепок. В результате рынки пересмотрели свои ожидания относительно сокращения ФРС в сентябре и двух снижений ставок в этом году. Тем временем президент Трамп повысил тарифы на Швейцарию до 39% с наступлением следующей недели, в то время как тарифы на основных торговых партнеров ЕС, Японии и Южной Кореи начали применяться сегодня. Также снижая доходность, Министерство финансов объявило о намерении увеличить объем выкупа облигаций, облигаций и TIPS.

Цены на золото на месте выросли почти на 2%, превысив $3,350 за унцию в пятницу, поскольку последний отчет о рабочих местах в США добавил доказательств о замедлении рынка труда и укрепил ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы в сентябре. Американская экономика добавила всего 73 000 рабочих мест в июле, не дотянув до прогнозируемых аналитиками 100 000, в то время как данные по рабочим местам за май и июнь также были значительно пересмотрены вниз. В ответ на это рынки теперь оценивают вероятность сентябрьского снижения ставок в 75% — что существенно выше, чем 45%, предшествовавшие отчету. Данные последовали за более сильными, чем ожидалось, показателями инфляции PCE, опубликованными в четверг, которые подчеркнули устойчивое давление на цены и дополнительно усложнили перспективы политики Феда. Отдельно президент Трамп подтвердил планы по введению 10% глобальной базовой тарифной ставки и ввел новые местьные пошлины до 41% на страны, не имеющие торговых соглашений с США. Он также объявил о 40% тарифе на товары, подозреваемые в переадресации через третьи страны для уклонения от существующих пошлин.

Индекс деловой активности в производственном секторе России от S&P Global снизился до 47,0 в июле 2025 года с 47,5 в июне, отметив второй месяц подряд сокращение в секторе. Это также было самое резкое снижение с марта 2022 года, поскольку новые заказы упали с самой быстрой скоростью с того же месяца. Тем временем выпуск сократился в пятый месяц подряд и с самой крутой скоростью за три года. В ответ на это как занятость, так и закупки сырья снизились, хотя и незначительно мягче. В хорошем ключе зарубежные продажи увеличились впервые за пять месяцев. Время поставки от поставщиков в целом осталось неизменным, хотя усиленная конкуренция за сырье привела к сокращению сроков поставки в некоторых случаях. На фронте цен инфляция себестоимости сырья снизилась, в то время как инфляция цен на продукцию замедлилась до самого низкого уровня с ноября 2022 года вследствие растущего конкурентного давления. Наконец, деловой настрой упал до самого низкого уровня за почти три года, отражая растущую экономическую неопределенность.

Уровень безработицы в России остался неизменным по сравнению с предыдущим месяцем и составил 2,2% в июне 2025 года, что является самым низким показателем за всю историю наблюдений, и ниже ожиданий рынка, которые предполагали его увеличение до 2,3%. Результат соответствовал заявлениям Центробанка России, указывающим на дефицит рабочей силы из-за мобилизации российской армии и снижения потенциала российской экономики.